本书是一部关于企业如何公开发行上市的专著，书中对公开上市的各个环节，从上市前的改组、信息、机构等各方面的准备，到注册、发行上市以及完成公开发行后的二级市场交易、持续性信息披露等都做了详细的介绍；作者还翔实地介绍了公开发行过程中涉及到的机构，对各个机构的职能和如何选择最佳机构等方面均做了充分的说明；尤其值得一提的是，作者对互联网直接公开发行（DOP)表示了极大的关注，并为读者演示了DOP的全过程。 本书的出版，对于有意在国内抑或在美国上市的企业具有重大的参考价值，对于证券从业人员和政府管理部门完善我国的发行上市程序也具有重大的借鉴意义，他可以作为企业架，MBA从业人员培训学习的教材。
总序
资本市场的生态系统
17世纪下半叶，当清朝初定中原，修缮长城之际，荷兰人在美洲新大陆当时自己称为“新阿姆斯特丹”（纽约）的地方沿着哈德逊河也在修筑城墙，以抵御印第安人和英国移民的入侵。城墙边的一条小道被称为w a11street（城墙街），就是中文的华尔街。1792年的5月17日，24家证券交易商签订了巴顿伍德（Buttonwood）协定，这就是今天坐落在华尔街十一号的纽约证券交易所的前身。从一个松散的券商联盟到如今具有16万亿美元市值、3000多家上市公司的美国金融中心，纽约证券交易所是美国金融市场发展的一个缩影。宛如从地球早期的单细胞生物到如今的复杂生态系统，美国的金融市场也经历了弱肉强食的原始社会，历经多次经济和金融危机，终于发展成一个高度分工、高度现代化的超级金融生态系统。
正如任何一个生态系统一样，金融市场看似无序却有着高度的自我调节功能，看似混乱却有着高度的效率并在现代经济中起着中枢神经的作用。“江山如此多娇，引无数英雄竞折腰”。正如诺贝尔经济学奖获得者纳什在他的《博弈论》中所述，在多重的动机诱导之下，市场处在一种动态平衡之中，并进一步产生了各种分工和基于分工基础之上的专业机构。上市股权的交易一方面为配置资源、集聚财富提供了机遇；另一方面也加剧了所有权和经营权的分离，产生了几十年后人们才认识到的法人治理问题。债券和衍生产品等标准化和约的交易一方面提供了风险的分工和流通；另一方面又增大了系统风险。
市场的短期失衡为投资者创造了机会并为经济发展提供了新的诱因。金融危机则是由于经济信息的严重扭曲和由于外在或内在因素而对市场和经济产生破坏性的长期和严重失衡。金融危机的主要表现是信用危机。其根本原因是代理问题和由此而来的效益扭曲及非理性行为。为
了保障经济的健康发展和投资者的利益，当然也是自身存活与进化的要求，金融市场逐步发展出一套行之有效的内生免疫系统和外部战略防线。
1．资本市场的自我平衡机制：买卖双方力量的均衡。资产收益的内在规律要求资产定价在理性的空间中运行。做空机制及指数投资的引进，为系统性的抑制食物链中任何一方的非理性繁荣（irrational exuber．ance）提供了最为原始也最为强有力的制约。危机本身也反映了资本市场及其系统中的问题，从而为新的理论和新的金融工具的发明，以及更合理的金融体系的建立提供7契机。
2．资本市场的行业自律：互为唇齿的集体智慧的结晶。美国（NASI）券商协会、NYSE等证券交易所、AIMR证券分析师协会等，其自身的发展，或是危机之后的痛定思痛，或是前瞻性的未雨绸缪。来自于私营部门的行业自律在系统的存续及发展上起着重要的作用。
3．虽然在经济发展的初始阶段政府往往会有政策倾斜和强力参与，但从长期来看政府不应当与民争利，而应当作一个公平严格的裁判，创造一个有利于竞争和创新的环境。政府监管的作用似乎是不言而喻的，但关键在于监管的内容与方式。
4．媒体与公众的监督。资本市场是建立在信用之上的虚拟经济。而信息的不对称性（informational asymmetry）则是资本市场的普遍现象和危机根源之一。媒体与公众的监督有利于信息及时准确的反映，有利于公司管理阶层的自律和忠诚。政府监管、信誉及信心是任何一个机构长期发展不可或缺的要素，对于资本市场来讲尤为重要。评级的下降直接增加了融资成本，甚至导致危机的发生。
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| ISBN | 730003943X/978730003 |
|---|---|
| 出版社 | 中国人民大学出版社 |
| 尺寸 | 16 |