编辑推荐
国企改革是中国经济体制改革的重头戏。
如何避免改革中国有资产流失？如何吸引多元化投资主体？员工持股计划如何落地？
十余位学界和业界专家激辩：国企改革及混合所有制改革的动力、阻力和未来
何帆 张晖明 邵宇 连平 杨瑞龙 潘英丽 黄少卿 章奇 王勇 钟宁桦 黄少卿 罗知 陈斌开 刘斌 张宇生 刘瑞明
预算软约束、政企不分、去杠杆、僵尸企业等热点话题一并呈现，正反方思维激烈碰撞。
国企改革何去何从？效率与公平如何兼顾？如何化解各方冲突，平衡各方利益？
作者简介
张晖明，教授，复旦大学长江经济带研究院副院长、复旦大学企业研究所所长；兼任上海市政府发展战略研究咨询委员、上海市经济体制改革研究会副会长、上海市科学学研究会副会长、上海市创业指导专家志愿团副理事长；比利时卢汶大学和日本关西大学客座教授。曾任复旦大学经济学院副院长、复旦大学文科科研处处长、复旦大学太平洋金融学院院长；主要研究领域：社会主义经济理论、国有资产管理理论、现代企业理论与实践、产业发展经济学、区域发展经济学。主持省部级以上科研项目十余项，并获省部级以上科研奖九项。主要专著有：《中国国有企业改革的逻辑》、《现代企业产权理论解析》、《国有资本存量结构调整研究》、《科技体制创新与跨越式发展》、《率先探索的实践与思考——上海国资改革十年总结前瞻》、《包容与互洽：政府与市场在产学研结合中的作用研究》等；在核心刊物发表论文200余篇。钟宁桦，同济大学经济与管理学院教授（15年12月破格晋升）。2015年（32岁时）获得中国经济学领域至高奖孙冶方经济科学奖。其独立完成的论文还曾获教育部高校科学研究优秀成果奖二等奖、“中国农村发展研究奖”（“杜润生”奖）、上海市哲社优秀成果二等奖等重要奖项。2016年当选上海市教卫工作党委系统优秀共产党员、曙光人才和上海市年度“社科新人”；2014年入选上海市浦江人才。他已在Journal of Labor Economics, World Development, Journal of Comparative Economics等国际一流期刊上发表论文4篇；在《经济研究》上发表论文5篇，其中的2篇为独立完成；《金融研究》上3篇。并在“人民网”、“新华网”、“光明网”、《解放日报》、《财新》、《瞭望东方周刊》、《南方周末》等主流媒体上撰写过20余篇文章。
黄少卿，经济学博士，上海交通大学安泰经济与管理学院副教授，曾任职中欧国际工商学院民营企业研究中心。主要研究领域：政治经济学、发展经济学、产业经济学、中国经济。学术论文主要发表在 “World Development”、“China & World Economy”、《金融研究》、《中国工业经济》、《世界经济与政治》、《经济学动态》、《经济社会体制比较》等国际国内期刊，出版著作包括：《走出发展的陷阱》、《基础设施投资：资金来源、投资效率与地方政府财政风险》、《经济转轨中的合同执行》和《供应链金融》等。
潘英丽,现为上海交通大学现代金融研究中心主任，安泰经济与管理学院教授，上海市政府决策咨询研究基地潘英丽工作室专家，中国世界经济学会常务理事，上海世界经济学会副会长。主要研究领域为宏观经济学、国际金融理论与政策。近期主要成果有：《国际金融中心：历史经验与未来中国》（2010，三卷本）、《十字路口的金融体系：国际经验与中国选择》（中英文国际论文集，主编之一，2013）、《国际货币体系未来变革与人民币国际化》（2014，三卷本）。1996年因为发展我国社会科学教育事业做出的突出贡献，获得特殊津贴。2002-2011年担任中国海运集团公司专家委员会委员。2011年以来担任招商银行独立董事。
目录
第一篇 国企分类改革及其深化
第1章 国有企业分类改革:目标与路径
第2章 深化国企改革：“分类”加“分层”
第3章 政企不分：影响深化国企改革的制度性瓶颈
第4章 转型时期的国有企业
第5章 “垂直结构”下的国有企业改革
第二篇 国企去杠杆与加强资本市场约束机制
第6章 弱化GDP增速目标 切实推进国有部门去杠杆
第7章 国有企业去杠杆的困难与应对
第8章 修复宏观资产负债表：流动性紧缩和杠杆再平衡
第9章 战略性审慎推进商业银行债转股
第三篇 国企去产能与提质增效
第10章 中国经济之辩：新周期到来了吗？
第11章 政策性负担与国有企业改革
第12章 治理中国的僵尸企业应取消扶持型产业政策
第13章 中国制造业的僵尸企业与产能过剩问题
第四篇 混合所有制改革与国企内部激励兼容机制
第14章 市场环境与国企改革
第15章 以员工持股为突破口，加快混合所有制改革进程
第16章 国企混合所有制改革：效率优先
第17章 分行业视角看混合所有制改革
第五篇 国企改革：未来路径的探索
第18章 多重困局中的国有企业改革：寻求第三条道路
第19章 国企重镇东北振兴的增量改革
序言
十八大三中全会以来，国企改革已成为经济体制改革的重头戏。截止2014年中期已有18个省和直辖市政府出台了国企改革方案。与1997年党的十五大会议部署的国有资本战略调整以竞争性行业国企民营化改革的特征不同，本次国企改革以引入多元投资主体的混合所有制改革为主要特征。各省市的国企改革方案均提到推进国企的股份制改革，引入多元化投资主体；利用多层次资本市场，推动国有企业上市等内容；部分省市还提出了国有资产证券化率的具体目标。国企体制机制造成的低效率已在产能过剩、债务积累和国有资产耗散和流失等方面形成严重局面。可以说国企改革是中国经济体制改革中最复杂和艰难的攻坚战。虽说新一轮国企改革已箭在弦上，不得不发，但仍有重大的理论与实践问题有待研究和解决。
十八届三中全会将混改提到了一个新的高度，各种顶层文件陆续发布。但在实践中混改落地的案例却不多。究其原因还在于微观层面的激励不相容。从改革者的角度看，混改面临较大的决策风险，尤其是国有资产流失的问题，使得改革者面临风险与收益的不平衡。而从民营资本的角度看，政府诚信问题、国企公司治理的特殊要求等，也使得民企疑虑重重。在操作层面也存在一些问题，比如国有企业的混合所有制改革与去产能、去杠杆是什么关系？在“不患寡、患不均”的传统文化背景下，如何吸取“通钢事件”的教训，避免员工持股计划等激励措施造成冗余员工安置的反复与利益冲突。为了梳理和破解这些复杂问题和疑惑，“中国经济开放论坛”2017年6月5日在上海交通大学安泰经济管理学院召开了“国企改革和混合所有制改革”闭门会议，来自北京、上海、武汉等地的学者、金融机构首席经济学家和企业高层管理者进行了深入的研讨和交流，期望此论文集能较为准确和系统地反映会议成果，供相关理论和实践工作者以及决策部门决策参考。
“中国经济开放论坛”是一个学术与政策研究论坛，创设于2016年1月。由上海交通大学安泰经济与管理学院、上海交通大学中国发展研究院与北京大学国家发展研究院共同发起与主办。论坛具有开放性，没有学科专业、理论流派和研究范式的限制，由关注和研究中国经济的海内外学者、政府部门和实业界的经济学家共同参与，不定期地在上海和北京等地举行专题研讨会。开放论坛的宗旨有三：其一是积极发挥“临床经济学”实验平台的作用，以重大、复杂和紧迫的经济问题作为主要研讨对象，对中国经济改革和发展过程中重要的理论、实践和趋势性问题进行多视角的探讨和会诊，并尽可能给出可行的解决思路，供政界、业界和学界参考。其二是帮助克服个人的认知局限性。世界的复杂性已超越了个人的认知能力；个人也不可避免地存在认知上的偏见，我们看到的常常只是我们愿意看到的世界；再加上信息爆炸和传播方式的革命，我们对世界的认知正在出现碎片化趋势。为此，开放论坛提供一个“盲人摸象”后的交流平台，期望与会者基于不同经验和视角的研究经过交流后，能够为所探讨的复杂问题提供一个系统、深入和清晰的解释。其三，开放论坛提供一个共享学习和进步的平台，参与者能够在此互相学习、取长补短，分享真知灼见，共享智慧碰撞和升华的美好时光。
文摘
第二种，新设企业，新设企业目前也算是比较成熟的方式。通过新设企业实现混合原则上只要严格按照《公司法》和《资产评估法》操作即可完成。《资产评估法》是为了规范资产评估行为，保护资产评估当事人合法权益和公共利益，促进资产评估行业健康发展，维护社会主义市场经济秩序制定。由全国人民代表大会常务委员会于2016年7月2日发布，自2016年12月1日起实施。在《资产评估法》施行前，我国资产评估行业存在多头管理的问题。此前资产评估行业划分为资产、土地、房地产、矿业权、保险和旧机动车评估等6种专业类别，分别由财政部、国土资源部、住建部、商务部、保监会5个部门管理。为了更好地发挥各专业类别评估的作用，发挥各部门分别管理的优势以及各专业评估协会自律管理的作用，最终通过立法将不同专业评估管理统一在一部法律框架之下。这有利于评估行政管理部门统一监管尺度，有利于各评估行业协会统一制定规则，有利于各评估专业机构统一执业标准，也有利于统一落实评估当事人各方的法定责任，更有利于评估机构实现多种专业综合发展。
最新的案例：大庆首家混合所有制企业挂牌，探索国企改革和新能源试点。4月12日，大庆首家混合所有制企业——黑龙江省中热新能源开发股份有限公司诞生。大庆市由国资委牵头成立国有企业混合所有制改革领导小组。2017年2月6日，大庆市国资委正式批复中热新能源的组建方案。大庆市新技术开发总公司西城热力有限公司与天华阳光国际集团牵头，联合其他3家公司共同投资2亿元成立中热新能源开发股份有限公司。新公司中，国有企业占总股本27%，是相对控股。
另外两种方式，一级是增资扩股，一个是并购投资，通过增资扩股或并购投资实现混合相对而言是更加个性化的选择。由于增资扩股和并购投资一般而言涉及企业的商业秘密，因此对交易对手的选择也更加个性化、专业化，这里包含了引入国内外战略投资者这一模式。
案例方面，这是资本市场上非常引起大家关注的，云南白药增资254亿引入战略投资人。根据云南白药公告，公司控股股东白药控股拟通过全增资形式引入新华都实业集团股份有限公司作为战略投资人。新华都拟以现金形式增资254亿元，获得标的公司50%股权，在标的公司层面形成云南省国资委和新华都50：50的股权结构比例。本次改革坚持市场导向，未来白药控股董事、监事及高级管理人员均以市场化原则选聘。以往混改案例中，民营资本多为占少数股权财务投资人，以退出为目标。本次改革国有资本与民营资本各50%的股权，在充分激发民营资本活力的同时，也确保了国有股东的继续履职尽责。另外此次改革在白药控股层面进行，设定了6年的股权锁定期，引入资金体量巨大且没有流动性，在资本市场上是一次大胆的尝试，确保了股权结构和企业资金的长期稳定。通过此次混合所有制改革，白药控股将引入长期战略合作伙伴，建立更为灵活的体制机制和更加市场化的治理结构，从而使白药控股更好地适应市场竞争，为长期可持续发展奠定良好的制度基础。同时，白药控股可引入资金实现规模扩张，发展增量业务。本次改革将有利于白药控股在此次医药行业转型的窗口期抓住机遇、赢得先机。
另外一个案例是三环集团，目前公告两回，还没有具体的确定。襄阳汽车轴承股份有限公司于2016年9月13日披露了《关于控股股东实行混合所有制改革的提示性公告》，湖北省国资委正在筹划公司控股股东三环集团有限公司混合所有制改革事项。三环集团目前持有襄阳轴承约1.28亿股，占其总股本比例28%。而三环集团及其一致行动人襄轴集团共持有公司约2.12亿股，占公司总股本比例约46%。按照相关规定，将在武汉光谷联合产权交易所公开引进战略投资者，该事项可能会造成三环集团实际控制人发生变化，从而导致襄阳轴承最终控制人发生变更。2017年3月16日，襄阳轴承公告收到控股股东三环集团关于本次混改事项的进展信息：“为做强做优做大三环集团，湖北省国资委主导推动三环集团开放性的引进战略投资者，实施增资扩股改制，目前正依法依规按程序推进清产核算、审计评估等工作。”
另一个案例是中粮集团的，中粮集团下属18家专业化公司中已经有12家通过不同形式引入外部资本实行混合所有制改革。2016年中粮集团所属四家专业化公司中粮置地、中粮工科、中粮肉食、中粮包装通过不同形式引入外部资本推进混合所有制改革。此次混改，四家公司共获得八位投资人总计约103.58亿元人民币的投资，及员工持股平台约5.027亿元人民币的出资，都取得了良好的效果。
最后这个案例是关于并购方面，中国电信成立了一个专项投资基金推动混改。为进一步推进公司混合所有制改革，中国电信将在2017年成立专项投资基金，用于在相关业务领域进行股权投资；此外，中国电信还将参与外部投资基金，以此寻求更加多样化的投资机会。目前中国电信已经参与了国内最大的商业化募集母基金“前海母基金”，年内还将参与更多知名的母基金或产业基金。在具体的投资业务领域，中国电信将围绕公司“网络智能化、业务生态化、运营智慧化”的全新转型发展战略，在物联网、大数据、云计算、互联网金 融、智慧家居、互联网+等多个领域展开关键性投资。此外，中国电信还将根据行业发展趋势，在跨IP领域进行投资，并以此打造泛娱乐化业务平台。
国企改革是中国经济体制改革的重头戏。
如何避免改革中国有资产流失？如何吸引多元化投资主体？员工持股计划如何落地？
十余位学界和业界专家激辩：国企改革及混合所有制改革的动力、阻力和未来
何帆 张晖明 邵宇 连平 杨瑞龙 潘英丽 黄少卿 章奇 王勇 钟宁桦 黄少卿 罗知 陈斌开 刘斌 张宇生 刘瑞明
预算软约束、政企不分、去杠杆、僵尸企业等热点话题一并呈现，正反方思维激烈碰撞。
国企改革何去何从？效率与公平如何兼顾？如何化解各方冲突，平衡各方利益？
作者简介
张晖明，教授，复旦大学长江经济带研究院副院长、复旦大学企业研究所所长；兼任上海市政府发展战略研究咨询委员、上海市经济体制改革研究会副会长、上海市科学学研究会副会长、上海市创业指导专家志愿团副理事长；比利时卢汶大学和日本关西大学客座教授。曾任复旦大学经济学院副院长、复旦大学文科科研处处长、复旦大学太平洋金融学院院长；主要研究领域：社会主义经济理论、国有资产管理理论、现代企业理论与实践、产业发展经济学、区域发展经济学。主持省部级以上科研项目十余项，并获省部级以上科研奖九项。主要专著有：《中国国有企业改革的逻辑》、《现代企业产权理论解析》、《国有资本存量结构调整研究》、《科技体制创新与跨越式发展》、《率先探索的实践与思考——上海国资改革十年总结前瞻》、《包容与互洽：政府与市场在产学研结合中的作用研究》等；在核心刊物发表论文200余篇。钟宁桦，同济大学经济与管理学院教授（15年12月破格晋升）。2015年（32岁时）获得中国经济学领域至高奖孙冶方经济科学奖。其独立完成的论文还曾获教育部高校科学研究优秀成果奖二等奖、“中国农村发展研究奖”（“杜润生”奖）、上海市哲社优秀成果二等奖等重要奖项。2016年当选上海市教卫工作党委系统优秀共产党员、曙光人才和上海市年度“社科新人”；2014年入选上海市浦江人才。他已在Journal of Labor Economics, World Development, Journal of Comparative Economics等国际一流期刊上发表论文4篇；在《经济研究》上发表论文5篇，其中的2篇为独立完成；《金融研究》上3篇。并在“人民网”、“新华网”、“光明网”、《解放日报》、《财新》、《瞭望东方周刊》、《南方周末》等主流媒体上撰写过20余篇文章。
黄少卿，经济学博士，上海交通大学安泰经济与管理学院副教授，曾任职中欧国际工商学院民营企业研究中心。主要研究领域：政治经济学、发展经济学、产业经济学、中国经济。学术论文主要发表在 “World Development”、“China & World Economy”、《金融研究》、《中国工业经济》、《世界经济与政治》、《经济学动态》、《经济社会体制比较》等国际国内期刊，出版著作包括：《走出发展的陷阱》、《基础设施投资：资金来源、投资效率与地方政府财政风险》、《经济转轨中的合同执行》和《供应链金融》等。
潘英丽,现为上海交通大学现代金融研究中心主任，安泰经济与管理学院教授，上海市政府决策咨询研究基地潘英丽工作室专家，中国世界经济学会常务理事，上海世界经济学会副会长。主要研究领域为宏观经济学、国际金融理论与政策。近期主要成果有：《国际金融中心：历史经验与未来中国》（2010，三卷本）、《十字路口的金融体系：国际经验与中国选择》（中英文国际论文集，主编之一，2013）、《国际货币体系未来变革与人民币国际化》（2014，三卷本）。1996年因为发展我国社会科学教育事业做出的突出贡献，获得特殊津贴。2002-2011年担任中国海运集团公司专家委员会委员。2011年以来担任招商银行独立董事。
目录
第一篇 国企分类改革及其深化
第1章 国有企业分类改革:目标与路径
第2章 深化国企改革：“分类”加“分层”
第3章 政企不分：影响深化国企改革的制度性瓶颈
第4章 转型时期的国有企业
第5章 “垂直结构”下的国有企业改革
第二篇 国企去杠杆与加强资本市场约束机制
第6章 弱化GDP增速目标 切实推进国有部门去杠杆
第7章 国有企业去杠杆的困难与应对
第8章 修复宏观资产负债表：流动性紧缩和杠杆再平衡
第9章 战略性审慎推进商业银行债转股
第三篇 国企去产能与提质增效
第10章 中国经济之辩：新周期到来了吗？
第11章 政策性负担与国有企业改革
第12章 治理中国的僵尸企业应取消扶持型产业政策
第13章 中国制造业的僵尸企业与产能过剩问题
第四篇 混合所有制改革与国企内部激励兼容机制
第14章 市场环境与国企改革
第15章 以员工持股为突破口，加快混合所有制改革进程
第16章 国企混合所有制改革：效率优先
第17章 分行业视角看混合所有制改革
第五篇 国企改革：未来路径的探索
第18章 多重困局中的国有企业改革：寻求第三条道路
第19章 国企重镇东北振兴的增量改革
序言
十八大三中全会以来，国企改革已成为经济体制改革的重头戏。截止2014年中期已有18个省和直辖市政府出台了国企改革方案。与1997年党的十五大会议部署的国有资本战略调整以竞争性行业国企民营化改革的特征不同，本次国企改革以引入多元投资主体的混合所有制改革为主要特征。各省市的国企改革方案均提到推进国企的股份制改革，引入多元化投资主体；利用多层次资本市场，推动国有企业上市等内容；部分省市还提出了国有资产证券化率的具体目标。国企体制机制造成的低效率已在产能过剩、债务积累和国有资产耗散和流失等方面形成严重局面。可以说国企改革是中国经济体制改革中最复杂和艰难的攻坚战。虽说新一轮国企改革已箭在弦上，不得不发，但仍有重大的理论与实践问题有待研究和解决。
十八届三中全会将混改提到了一个新的高度，各种顶层文件陆续发布。但在实践中混改落地的案例却不多。究其原因还在于微观层面的激励不相容。从改革者的角度看，混改面临较大的决策风险，尤其是国有资产流失的问题，使得改革者面临风险与收益的不平衡。而从民营资本的角度看，政府诚信问题、国企公司治理的特殊要求等，也使得民企疑虑重重。在操作层面也存在一些问题，比如国有企业的混合所有制改革与去产能、去杠杆是什么关系？在“不患寡、患不均”的传统文化背景下，如何吸取“通钢事件”的教训，避免员工持股计划等激励措施造成冗余员工安置的反复与利益冲突。为了梳理和破解这些复杂问题和疑惑，“中国经济开放论坛”2017年6月5日在上海交通大学安泰经济管理学院召开了“国企改革和混合所有制改革”闭门会议，来自北京、上海、武汉等地的学者、金融机构首席经济学家和企业高层管理者进行了深入的研讨和交流，期望此论文集能较为准确和系统地反映会议成果，供相关理论和实践工作者以及决策部门决策参考。
“中国经济开放论坛”是一个学术与政策研究论坛，创设于2016年1月。由上海交通大学安泰经济与管理学院、上海交通大学中国发展研究院与北京大学国家发展研究院共同发起与主办。论坛具有开放性，没有学科专业、理论流派和研究范式的限制，由关注和研究中国经济的海内外学者、政府部门和实业界的经济学家共同参与，不定期地在上海和北京等地举行专题研讨会。开放论坛的宗旨有三：其一是积极发挥“临床经济学”实验平台的作用，以重大、复杂和紧迫的经济问题作为主要研讨对象，对中国经济改革和发展过程中重要的理论、实践和趋势性问题进行多视角的探讨和会诊，并尽可能给出可行的解决思路，供政界、业界和学界参考。其二是帮助克服个人的认知局限性。世界的复杂性已超越了个人的认知能力；个人也不可避免地存在认知上的偏见，我们看到的常常只是我们愿意看到的世界；再加上信息爆炸和传播方式的革命，我们对世界的认知正在出现碎片化趋势。为此，开放论坛提供一个“盲人摸象”后的交流平台，期望与会者基于不同经验和视角的研究经过交流后，能够为所探讨的复杂问题提供一个系统、深入和清晰的解释。其三，开放论坛提供一个共享学习和进步的平台，参与者能够在此互相学习、取长补短，分享真知灼见，共享智慧碰撞和升华的美好时光。
文摘
第二种，新设企业，新设企业目前也算是比较成熟的方式。通过新设企业实现混合原则上只要严格按照《公司法》和《资产评估法》操作即可完成。《资产评估法》是为了规范资产评估行为，保护资产评估当事人合法权益和公共利益，促进资产评估行业健康发展，维护社会主义市场经济秩序制定。由全国人民代表大会常务委员会于2016年7月2日发布，自2016年12月1日起实施。在《资产评估法》施行前，我国资产评估行业存在多头管理的问题。此前资产评估行业划分为资产、土地、房地产、矿业权、保险和旧机动车评估等6种专业类别，分别由财政部、国土资源部、住建部、商务部、保监会5个部门管理。为了更好地发挥各专业类别评估的作用，发挥各部门分别管理的优势以及各专业评估协会自律管理的作用，最终通过立法将不同专业评估管理统一在一部法律框架之下。这有利于评估行政管理部门统一监管尺度，有利于各评估行业协会统一制定规则，有利于各评估专业机构统一执业标准，也有利于统一落实评估当事人各方的法定责任，更有利于评估机构实现多种专业综合发展。
最新的案例：大庆首家混合所有制企业挂牌，探索国企改革和新能源试点。4月12日，大庆首家混合所有制企业——黑龙江省中热新能源开发股份有限公司诞生。大庆市由国资委牵头成立国有企业混合所有制改革领导小组。2017年2月6日，大庆市国资委正式批复中热新能源的组建方案。大庆市新技术开发总公司西城热力有限公司与天华阳光国际集团牵头，联合其他3家公司共同投资2亿元成立中热新能源开发股份有限公司。新公司中，国有企业占总股本27%，是相对控股。
另外两种方式，一级是增资扩股，一个是并购投资，通过增资扩股或并购投资实现混合相对而言是更加个性化的选择。由于增资扩股和并购投资一般而言涉及企业的商业秘密，因此对交易对手的选择也更加个性化、专业化，这里包含了引入国内外战略投资者这一模式。
案例方面，这是资本市场上非常引起大家关注的，云南白药增资254亿引入战略投资人。根据云南白药公告，公司控股股东白药控股拟通过全增资形式引入新华都实业集团股份有限公司作为战略投资人。新华都拟以现金形式增资254亿元，获得标的公司50%股权，在标的公司层面形成云南省国资委和新华都50：50的股权结构比例。本次改革坚持市场导向，未来白药控股董事、监事及高级管理人员均以市场化原则选聘。以往混改案例中，民营资本多为占少数股权财务投资人，以退出为目标。本次改革国有资本与民营资本各50%的股权，在充分激发民营资本活力的同时，也确保了国有股东的继续履职尽责。另外此次改革在白药控股层面进行，设定了6年的股权锁定期，引入资金体量巨大且没有流动性，在资本市场上是一次大胆的尝试，确保了股权结构和企业资金的长期稳定。通过此次混合所有制改革，白药控股将引入长期战略合作伙伴，建立更为灵活的体制机制和更加市场化的治理结构，从而使白药控股更好地适应市场竞争，为长期可持续发展奠定良好的制度基础。同时，白药控股可引入资金实现规模扩张，发展增量业务。本次改革将有利于白药控股在此次医药行业转型的窗口期抓住机遇、赢得先机。
另外一个案例是三环集团，目前公告两回，还没有具体的确定。襄阳汽车轴承股份有限公司于2016年9月13日披露了《关于控股股东实行混合所有制改革的提示性公告》，湖北省国资委正在筹划公司控股股东三环集团有限公司混合所有制改革事项。三环集团目前持有襄阳轴承约1.28亿股，占其总股本比例28%。而三环集团及其一致行动人襄轴集团共持有公司约2.12亿股，占公司总股本比例约46%。按照相关规定，将在武汉光谷联合产权交易所公开引进战略投资者，该事项可能会造成三环集团实际控制人发生变化，从而导致襄阳轴承最终控制人发生变更。2017年3月16日，襄阳轴承公告收到控股股东三环集团关于本次混改事项的进展信息：“为做强做优做大三环集团，湖北省国资委主导推动三环集团开放性的引进战略投资者，实施增资扩股改制，目前正依法依规按程序推进清产核算、审计评估等工作。”
另一个案例是中粮集团的，中粮集团下属18家专业化公司中已经有12家通过不同形式引入外部资本实行混合所有制改革。2016年中粮集团所属四家专业化公司中粮置地、中粮工科、中粮肉食、中粮包装通过不同形式引入外部资本推进混合所有制改革。此次混改，四家公司共获得八位投资人总计约103.58亿元人民币的投资，及员工持股平台约5.027亿元人民币的出资，都取得了良好的效果。
最后这个案例是关于并购方面，中国电信成立了一个专项投资基金推动混改。为进一步推进公司混合所有制改革，中国电信将在2017年成立专项投资基金，用于在相关业务领域进行股权投资；此外，中国电信还将参与外部投资基金，以此寻求更加多样化的投资机会。目前中国电信已经参与了国内最大的商业化募集母基金“前海母基金”，年内还将参与更多知名的母基金或产业基金。在具体的投资业务领域，中国电信将围绕公司“网络智能化、业务生态化、运营智慧化”的全新转型发展战略，在物联网、大数据、云计算、互联网金 融、智慧家居、互联网+等多个领域展开关键性投资。此外，中国电信还将根据行业发展趋势，在跨IP领域进行投资，并以此打造泛娱乐化业务平台。
| ISBN | 9787543228344 |
|---|---|
| 出版社 | 格致出版社，上海人民出版社 |
| 作者 | 张晖明 |
| 尺寸 | 32 |